Pengantar Opsi Saham Incentive. Salah satu manfaat utama yang ditawarkan banyak pengusaha kepada pekerjanya adalah kemampuan untuk membeli saham perusahaan dengan semacam keuntungan pajak atau potongan harga yang ada Ada beberapa jenis rencana pembelian saham yang berisi fitur ini, seperti Sebagai opsi opsi saham yang tidak memenuhi syarat Rencana ini biasanya ditawarkan kepada semua karyawan di perusahaan, dari eksekutif puncak sampai ke staf kustodian. Namun, ada opsi saham jenis lain yang dikenal sebagai opsi saham insentif yang biasanya hanya ditawarkan kepada karyawan kunci dan Manajemen tingkat atas Pilihan ini juga umum dikenal sebagai pilihan undang-undang atau pilihan yang berkualitas, dan mereka dapat menerima perlakuan pajak preferensial dalam banyak kasus. Karakteristik Opsi Saham Insentif ISO serupa dengan opsi nonstatutori dalam hal bentuk dan struktur. Peraturan ISO dikeluarkan Pada tanggal awal, yang dikenal sebagai tanggal pemberian dana, dan kemudian karyawan tersebut melatih haknya untuk membeli opsi pada tanggal latihan. E pilihan dieksekusi, karyawan tersebut memiliki kebebasan untuk menjual dengan baik segera atau menunggu beberapa saat sebelum melakukannya Tidak seperti opsi non-undang-undang, periode penawaran untuk opsi saham insentif selalu 10 tahun, setelah opsi berakhir. Vesting ISOs biasanya berisi jadwal vesting yang harus dipenuhi sebelum karyawan dapat menggunakan pilihan Jadwal tebing tiga tahun standar digunakan dalam beberapa kasus, di mana karyawan menjadi sepenuhnya dipegang dengan semua opsi yang dikeluarkan kepadanya saat itu. Waktu Majikan lainnya menggunakan jadwal penjadwalan bergradasi yang memungkinkan karyawan untuk diinvestasikan dalam seperlima pilihan yang diberikan setiap tahun, dimulai pada tahun kedua dari hibah Karyawan tersebut kemudian sepenuhnya dipegang oleh semua pilihan pada tahun keenam dari hibah. Metode Latihan Opsi saham insentif juga menyerupai opsi non-undang-undang karena dapat dilakukan dengan beberapa cara yang berbeda Karyawan dapat membayar uang tunai di depan untuk melatihnya, atau mereka dapat Dieksekusi dalam transaksi tanpa uang tunai atau dengan menggunakan swap saham. Elemen Elemen ISO biasanya dapat dilakukan dengan harga di bawah harga pasar saat ini dan dengan demikian memberikan keuntungan segera bagi karyawan tersebut. Ketentuan Pengembalian Uang Ini adalah kondisi yang memungkinkan perusahaan mengingat kembali Pilihan, seperti jika karyawan tersebut meninggalkan perusahaan dengan alasan lain selain kematian, cacat atau pensiun, atau jika perusahaan itu sendiri secara finansial tidak dapat memenuhi kewajibannya dengan pilihannya. Diskriminasi Sementara sebagian besar jenis rencana pembelian saham karyawan harus ditawarkan Kepada semua karyawan perusahaan yang memenuhi persyaratan minimal tertentu, ISO yang biasanya hanya ditawarkan kepada eksekutif dan atau karyawan kunci dari perusahaan ISO dapat disamakan secara informal dengan rencana pensiun yang tidak memenuhi syarat, yang biasanya juga disesuaikan untuk perusahaan yang berada di puncak struktur perusahaan. , Sebagai lawan dari rencana yang berkualitas, yang harus ditawarkan kepada semua karyawan. Penerapan ISO ISO memenuhi syarat untuk mendapat penghargaan lebih baik Perlakuan pajak daripada jenis rencana pembelian saham karyawan lainnya Perawatan ini adalah pilihan yang membedakan pilihan dari bentuk kompensasi berbasis saham lainnya. Namun, karyawan harus memenuhi kewajiban tertentu untuk menerima manfaat pajak Ada dua jenis disposisi untuk ISOs. Qualifying Disposition - Penjualan saham ISO yang dibuat paling sedikit dua tahun setelah tanggal pemberian dan satu tahun setelah opsi dieksekusi Kedua persyaratan harus dipenuhi agar penjualan saham diklasifikasikan dengan cara ini. Dosis Mengualifikasi Ulang - A Penjualan saham ISO yang tidak memenuhi persyaratan holding period yang ditentukan. Sama seperti opsi non-undang-undang, tidak ada konsekuensi pajak baik untuk pemberian maupun vesting. Namun, peraturan pajak untuk pelaksanaannya sangat berbeda dengan pilihan non-undang-undang. Seorang karyawan yang Melaksanakan opsi non-undang-undang harus melaporkan elemen tawar-menawar dari transaksi tersebut karena pendapatan yang diperoleh yang tunduk pada pemegang ISO pajak pemotongan tidak akan melaporkan apapun di Titik ini tidak ada pelaporan pajak apapun yang dibuat sampai stok terjual Jika penjualan saham adalah transaksi kualifikasi maka karyawan tersebut hanya akan melaporkan keuntungan modal jangka pendek atau jangka panjang atas penjualan tersebut Jika penjualan tersebut merupakan disposisi yang mendiskualifikasi maka karyawan tersebut Harus melaporkan setiap elemen tawar-menawar dari latihan tersebut sebagai pendapatan yang diterima. Contoh Steve menerima 1.000 opsi saham non-undang-undang dan 2.000 opsi saham insentif dari perusahaannya. Harga pelaksanaan untuk keduanya adalah 25 Dia melatih semua jenis opsi sekitar 13 bulan kemudian. , Ketika saham diperdagangkan pada 40 saham, dan kemudian menjual 1.000 saham dari opsi insentifnya enam bulan setelah itu, selama 45 saham Delapan bulan kemudian, dia menjual sisa sahamnya dengan harga 55 per saham. Penjualan pertama Dari saham insentif adalah disposisi yang mendiskualifikasi, yang berarti bahwa Steve harus melaporkan elemen tawar-menawar dari 15.000 40 harga saham sebenarnya - 25 harga pelaksanaan 15 x 1.000 saham sebagai pendapatan yang diperoleh Dia harus melakukan hal yang sama dengan t Dia menawar elemen dari latihan non-undang-undangnya, jadi dia akan memiliki 30.000 tambahan pendapatan W-2 untuk dilaporkan di tahun latihan. Tetapi dia hanya akan melaporkan keuntungan modal jangka panjang sebesar 30.000 55 harga jual - 25 harga pelaksanaan x 1.000 Saham untuk disposisi ISO kualifikasi nya. Perlu dicatat bahwa pengusaha tidak diharuskan untuk menahan pajak dari latihan ISO, jadi mereka yang berniat membuat disposisi yang diskualifikasi harus berhati-hati untuk menyisihkan dana untuk membayar pajak federal, negara bagian dan lokal sebagai Serta Jaminan Sosial Medicare dan FUTA. Melaporkan dan AMT Meskipun disposisi ISO yang memenuhi syarat dapat dilaporkan sebagai keuntungan modal jangka panjang pada tahun 1040, elemen tawar-menawar pada latihan juga merupakan item preferensi untuk Pajak Minimum Alternatif Pajak ini dinilai untuk para penyerang yang Memiliki sejumlah besar jenis pendapatan tertentu, seperti elemen tawar menawar ISO atau bunga obligasi daerah, dan dirancang untuk memastikan bahwa wajib pajak membayar setidaknya jumlah pajak minimal atas penghasilan yang seharusnya Bebas pajak Hal ini dapat dihitung dengan Formulir IRS 6251 namun karyawan yang menerapkan sejumlah besar ISO harus berkonsultasi dengan penasihat pajak atau penasihat keuangan terlebih dahulu sehingga mereka dapat mengantisipasi konsekuensi pajak dari transaksi mereka dengan baik Hasil penjualan saham ISO harus Dilaporkan pada formulir IRS 3921 dan kemudian dibawa ke Schedule D. The Bottom Line Incentive stock options dapat memberikan pendapatan yang besar kepada pemegangnya, namun peraturan pajak untuk latihan dan penjualan mereka bisa sangat kompleks dalam beberapa kasus. Artikel ini hanya mencakup highlights dari Bagaimana pilihan ini bekerja dan cara penggunaannya. Untuk informasi lebih lanjut tentang opsi saham insentif, hubungi perwakilan SDM atau penasihat keuangan Anda. Survei yang dilakukan oleh Biro Statistik Perburuhan Amerika Serikat untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan Ini mengumpulkan data dari pengusaha. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Reserve Kedua. Tingkat bunga di mana lembaga penyimpanan N meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Reserve ke institusi penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah undang-undang yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang Bank komersial untuk berpartisipasi dalam investasi. Nonfarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, rumah-rumah pribadi dan sektor nirlaba Biro Perburuhan AS. Seperti jenis investasi apa pun, ketika Anda menyadari adanya keuntungan, hal itu dianggap sebagai pendapatan Pendapatan dikenai pajak Oleh pemerintah Berapa banyak pajak yang akhirnya akan Anda bayar dan kapan Anda akan membayar pajak ini akan bervariasi tergantung pada jenis opsi saham yang Anda tawarkan dan peraturan yang terkait dengan opsi tersebut. Ada dua jenis opsi saham dasar, ditambah satu Dalam pertimbangan di Kongres Pilihan insentif saham ISO menawarkan perlakuan pajak preferensial dan harus mematuhi persyaratan khusus yang ditetapkan oleh Internal Revenue Service Jenis st ini. Pilihan ock memungkinkan karyawan untuk menghindari membayar pajak atas saham yang mereka miliki sampai sahamnya terjual. Ketika saham akhirnya dijual, pajak capital gain jangka pendek atau jangka panjang dibayarkan berdasarkan keuntungan yang diperoleh selisih antara harga jual dan harga Harga beli Tarif pajak ini cenderung lebih rendah dari tarif pajak penghasilan tradisional Pajak keuntungan modal jangka panjang adalah 20 persen, dan berlaku jika karyawan memegang saham paling sedikit setahun setelah latihan dan dua tahun setelah hibah Modal jangka pendek Pajak keuntungan sama dengan tarif pajak penghasilan biasa, yang berkisar antara 28 sampai 39 6 persen. Implikasi implikasi dari tiga jenis opsi saham. Pilihan saham yang lebih baik. Pilihan latihan karyawan. Pajak penghasilan biasa 28 - 39 6.Employer mendapat potongan pajak. Taksilah deduksi atas latihan karyawan. Pengurangan deduksi atas latihan karyawan. Pembeli menjual opsi setelah 1 tahun atau lebih. Pajak keuntungan modal jangka pendek di 20. Pajak keuntungan modal jangka pendek di 20. Pajak keuntungan modal jangka pendek di 20.Nonqualified Saham op Tions NQSOs tidak menerima perlakuan pajak preferensial Jadi, ketika seorang karyawan membeli saham dengan menggunakan opsi, dia akan membayar tarif pajak penghasilan reguler pada spread antara harga saham dan harga pasar pada saat latihan Pengusaha, Namun, manfaatnya karena mereka dapat mengklaim pengurangan pajak saat karyawan menjalankan pilihan mereka. Untuk alasan ini, pengusaha sering memberikan NQSO kepada karyawan yang bukan eksekutif. Saham 1.000 saham dengan harga pelaksanaan 10 per saham. Sumber Asumsikan pendapatan biasa Tingkat pajak 28 persen Tarif pajak capital gain adalah 20 persen. Sebagai contoh, dua karyawan diberi hak untuk 1.000 saham dengan harga strike 10 per saham Satu memegang opsi saham insentif, sementara yang lainnya memegang NQSO Kedua karyawan menggunakan opsi mereka di 20 per saham, dan tahan opsi selama satu tahun sebelum menjual 30 per saham Karyawan dengan ISO tidak membayar pajak untuk berolahraga, namun 4.000 di pajak capital gain saat saham terjual. Pegawai dengan NQSO membayar pajak penghasilan tetap sebesar 2.800 untuk melaksanakan opsi tersebut, dan 2.000 lagi untuk pajak capital gain saat saham terjual. Penyertaan saham ISO dalam setahun Tujuannya di balik ISO adalah untuk memberi penghargaan atas kepemilikan karyawan. Dengan alasan itu, ISO Dapat didiskualifikasi - yaitu menjadi pilihan saham yang tidak memenuhi syarat - jika karyawan menjual saham dalam waktu satu tahun untuk melaksanakan opsi Ini berarti bahwa karyawan tersebut akan membayar pajak penghasilan biasa sebesar 28 sampai 39 6 persen segera, dibandingkan dengan membayar panjang - term capital gain tax 20 persen ketika sahamnya dijual nanti. Jenis opsi dan rencana saham lainnya Selain opsi yang dibahas di atas, beberapa perusahaan publik menawarkan Bagian 423 Rencana Pembelian Saham Karyawan ESPP Program ini mengizinkan karyawan untuk membeli saham perusahaan di Harga diskon sampai 15 persen dan menerima perlakuan pajak preferensial atas keuntungan yang diperoleh saat persediaan itu kemudian dijual. Banyak perusahaan juga menawarkan saham sebagai bagian dari retret 401 k Rencana iringan Rencana ini memungkinkan karyawan untuk menyisihkan uang untuk masa pensiun dan tidak dikenakan pajak atas penghasilan tersebut sampai setelah pensiun. Beberapa pengusaha menawarkan tambahan uang yang sesuai dengan kontribusi karyawan terhadap 401 k dengan saham perusahaan Sementara itu, saham perusahaan juga dapat dibeli. Dengan uang yang diinvestasikan oleh karyawan dalam program pensiun 401 k, memungkinkan karyawan tersebut untuk membangun portofolio investasi secara berkelanjutan dan pada tingkat yang stabil. Pertimbangan pajak khusus untuk orang dengan keuntungan besar Pajak Minimum Alternatif AMT mungkin berlaku dalam kasus di mana Seorang karyawan menyadari keuntungan yang sangat besar dari opsi saham insentif Ini adalah pajak yang rumit, jadi jika menurut Anda ini mungkin berlaku untuk Anda, berkonsultasilah dengan penasihat keuangan pribadi Anda Semakin banyak orang yang terpengaruh.- Jason Rich, kontributor. Opsi Saham Saham. Dicetak ulang Dari A Director s Guide to Executive Compensation Edisi 2, Mei 2006. SERANGAN SERTA DI SINI UNTUK TINGGAL. Semakin dikritik namun tetap populer, opsi saham saat ini Menempati posisi kontroversi dalam kompensasi eksekutif Perusahaan dan eksekutif menyukai pilihan karena mereka adalah bentuk insentif yang mapan dan diakui yang terus memberikan pilihan untuk perlakuan pajak yang disukai di bawah rezim perpajakan Kanada Dalam beberapa tahun terakhir, investor institusi dan organisasi tata kelola Telah menyebabkan biaya untuk mengganti opsi dengan kompensasi saham keseluruhan. Kekhawatiran atas opsi didasarkan pada, antara lain, kurangnya korelasi dengan kinerja pemegang saham dan ketidakmampuan untuk memotivasi pemegang opsi pada semua tahap dalam pertumbuhan perusahaan. Sebagai tanggapan, perusahaan Melengkapi opsi dengan bentuk remunerasi lainnya dan mengubah opsi opsi untuk mengatasi kekurangan yang teridentifikasi Berikut ini adalah ikhtisar opsi saham, perlakuan pajak mereka, kelemahan dan solusi desain yang umum. Pilihan Pilihan adalah hak, namun bukan kewajiban, Untuk mendapatkan sejumlah saham tertentu dengan harga tertentu Es selama periode waktu yang telah ditentukan Harga pelaksanaan hampir selalu ditetapkan tidak kurang dari nilai pasar wajar dari saham pada tanggal opsi opsi opsi saham umumnya rompi, atau menjadi dapat dieksekusi, setelah waktu yang ditentukan Setelah opsi rompi, Pemegang opsi berhak membeli sekuritas yang mendasarinya. Bila harga pelaksanaan melebihi harga hibah, pilihannya dikatakan sebagai uang tunai. Bila harga hibah melebihi harga pelaksanaan, opsi tersebut dikatakan berada di bawah air. Bila ada opsi Adalah in-the-money, nilai yang tercipta adalah insentif bagi penerima opsi untuk tetap dipekerjakan dengan pemberi opsi secara jangka panjang Ketika di bawah air, opsi tersebut tidak memberikan nilai kepada pemegang opsi. Bagaimana Pilihannya? Opsi saham Hibah yang memenuhi persyaratan pasal 7 3 Undang-Undang Pajak Penghasilan Kanada tidak dikenakan pajak pada saat pemberian, pelunasan atau pelaksanaan pilihan Sebaliknya, karyawan tersebut dikenakan pajak saat melepaskan atau mentransfer saham yang diperoleh. Dalam menggunakan opsi kenaikan nilai saham selama harga pelaksanaan biasanya dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal Ini berarti bahwa separuh dari keuntungan termasuk dalam penghasilan kena pajak Namun, pemberi kerja tidak berhak untuk mengurangi nilai saham yang diterbitkan untuk Karyawan dari pendapatannya. Dimana suatu pilihan diberikan hak apresiasi bersama, karyawan pada umumnya berhak mendapatkan perlakuan pajak yang sama untuk menerapkan apresiasi saham seolah-olah dia menggunakan opsi tersebut lebih jauh, atasan umumnya berhak Untuk pengurangan sehubungan dengan pembayaran tunai yang dilakukan untuk memuaskan hak apresiasi saham. Problems dengan Rencana Opsi dan Potensi Solusi. Bagian dari kesulitan dengan opsi saham adalah bahwa mereka adalah bentuk kompensasi leveraged Jenis kompensasi kompensasi eksekutif hanya untuk Kenaikan nilai saham perusahaan Nilai saham dapat meningkat sebagai akibat inflasi, kondisi pasar atau faktor lain yang tidak terkait dengan the com. Kinerja perusahaan atau eksekutif Perusahaan dapat memodifikasi opsi untuk menanggapi beberapa masalah ini. Misalnya, opsi dapat memberikan kenaikan tahunan dalam harga pelaksanaan, untuk kenaikan harga pelaksanaan secara periodik agar sesuai dengan kinerja perusahaan sejenis, untuk vesting Hanya pada pencapaian target kinerja yang ditentukan atau untuk penurunan atau penghapusan penghargaan atau opsi awal dimana target kinerja tidak terpenuhi 1. Rencana penyerapan dikritik karena gagal memperbaiki peran eksekutif jangka panjang dalam pertumbuhan dan pengembangan perusahaan. Perhatian terhadap rancangan rencana opsi, perusahaan dapat menggunakan opsi untuk membantu memotivasi dan memberi penghargaan kepada eksekutif yang mencapai markas yang berhasil. Misalnya, rencana harus memiliki klausul yang memotivasi karyawan utama untuk tetap berada di perusahaan dengan waktu yang wajar setelah penawaran umum perdana atau penjualan Paket Kompensasi bisnis, termasuk pemberian opsi, dapat dibuat bergantung pada persetujuan eksekutif Kewajiban non-solicitation dan non-competition Terakhir, jadwal vesting dapat dilakukan lebih lama, memberikan insentif bagi eksekutif untuk tetap tinggal di perusahaan tersebut untuk jangka waktu yang lebih lama dan membuat keputusan bisnis yang memperhitungkan kesehatan perusahaan jangka panjang. TREN TERBARU DALAM KOMPENSASI EKSEKUTIF. Dari Pilihan terhadap Kompensasi Berbagi Utuh. Increasingly perusahaan memusatkan perhatian pada penghargaan saham keseluruhan daripada penghargaan leverage seperti opsi saham Kompensasi berbagi keseluruhan mencakup hibah saham, unit hasil ditangguhkan, terbatas dan kinerja dan hibah saham Jenis ini Kenaikan kompensasi dan penurunan nilai dalam hubungan langsung dengan perubahan nilai saham dan terus memberi insentif kepada eksekutif bahkan ketika nilai saham menurun di bawah nilai hibah asli. Bentuk alternatif alternatif untuk opsi dirangkum di bawah.1 Unit Saham yang Dibatasi. Dibatasi Unit berbagi RSU adalah hak untuk menerima nilai penuh dari saham di masa depan RSU adalah gen Didanai secara umum dengan mengubah sebagian dari kompensasi bonus eksekutif menjadi RSU Jumlah RSU umumnya ditentukan dengan membagi jumlah kompensasi dengan nilai pasar wajar dari saham pada tanggal hibah Pada akhir periode yang bersangkutan, karyawan Menerima salah satu bagian dari perusahaan untuk setiap RSU atau sejumlah uang tunai yang ditentukan dengan mengalikan jumlah RSU dengan nilai pasar wajar dari saham pada akhir periode 2 Dalam beberapa kasus, rencana insentif akan memungkinkan eksekutif untuk memilih Untuk menyelesaikan uang tunai atau saham RSU biasanya ditebus selambat-lambatnya tiga tahun setelah tanggal hibah untuk menghindari peraturan penangguhan penundaan gaji berdasarkan Undang-Undang Pajak Penghasilan Kanada.2 Unit Kinerja Saham Unit kinerja PSU serupa dengan RSU dan Adalah hak untuk menerima nilai penuh dari suatu saham di masa yang akan datang. Namun, PSU pada umumnya merangkul pencapaian kriteria kinerja, dan bukan pada berlalunya waktu, rencana PSU pada umumnya akan memberikan f Atau penyelesaian tunai atau penyelesaian saham, walaupun beberapa rencana memungkinkan eksekutif untuk memilih untuk menetap dalam bentuk tunai atau saham PSU memberikan insentif terlepas dari harga sahamnya.3 Unit Bagi Hasil. Unit saham yang ditangguhkan DSU adalah hak yang sangat mirip dengan RSU , Kecuali bahwa untuk memenuhi persyaratan berdasarkan Undang-Undang Pajak Penghasilan Kanada, pemegangnya tidak dapat menukarkan DSU sampai terhentiannya pekerjaan atau, dalam hal direktur, pada akhir masa jabatan Rencana umumnya akan menyediakan penyelesaian tunai Atau penyelesaian saham, dan dalam beberapa keadaan mungkin mengizinkan eksekutif untuk memilih antara kedua opsi permukiman tersebut. KONSIDERASI TATA KELOLA PEMERIKSAAN. Direktur Persetujuan Rencana Saham Berbasis Saham. Pengarah dan, khususnya, anggota komite kompensasi yang meninjau rencana opsi saham juga harus mempertimbangkan pemegang saham Sebagai kepentingan eksekutif Berdasarkan peraturan Perusahaan Toronto Stock Exchange Company, di samping persetujuan masing-masing mayoritas direksi dan majorit Y direktur penerbit yang tidak terkait, persetujuan pemegang saham diperlukan sehubungan dengan pengaturan kompensasi berbasis keamanan tertentu 3 Di Kanada, investor institusi seperti dana pensiun, reksa dana dan manajer keuangan independen memiliki posisi kepemilikan yang signifikan dalam perusahaan publik. Direksi perlu Pertimbangkan preferensi dan sikap investor institusional saat membuat keputusan yang melibatkan rancangan rencana insentif. Pilihan utama adalah salah satu dari segudang topik yang tertuang dalam pedoman voting proxy terperinci yang dikembangkan oleh investor institusi untuk menetapkan standar spesifik yang menentukan bagaimana suara pemegang saham dilaksanakan. Berikut adalah Jumlah elemen desain rencana pilihan dan pandangan investor institusional yang sesuai yang harus diingat oleh perancang saat merenungkan rencana opsi yang diusulkan atau amandemen opsi opsi.1 Tautan ke Kinerja atau Kepemilikan. Banyak opsi opsi saham saat ini memberikan penghargaan atas kinerja pasar umum atau sektor Daripada kinerja perusahaan individual di pasar atau sektor 4 Koalisi Kanada untuk Good Governance menekankan bahwa opsi saham adalah kendaraan yang lebih efektif untuk menyelaraskan kepentingan eksekutif dan perusahaan bila dikaitkan dengan sasaran kinerja atau pedoman kepemilikan saham Bila dikaitkan dengan kepemilikan saham, Tujuan dari opsi hibah adalah untuk memfasilitasi kepemilikan saham karena diharapkan sebagian besar keuntungan setelah pajak pada opsi akan diadakan sebagai saham di perusahaan 5 Bila dikaitkan dengan sasaran kinerja, opsi vesting dan jadwal hibah lebih efektif. Ketika bergantung pada eksekutif atau perusahaan yang mencapai target kinerja 6.2 Memberikan Perubahan Korporasi. Pengaturan kompensasi yang berulang kadang-kadang memberikan bahwa perubahan kontrol merupakan insiden pemicu, yang menyebabkan percepatan pemberian hak atau hak tambahan Sementara perubahan ketentuan pengendalian mungkin diinginkan pada beberapa Keadaan, skala nilai yang diberikan kepada eksekutif o Perubahan kontrol mungkin tidak proporsional dengan nilai yang diberikan kepada pemegang saham. Investor dalam negeri tidak mungkin menyetujui rencana opsi saham dengan perubahan ketentuan pengendalian yang memungkinkan pemegang opsi mendapat nilai lebih dari pada pemegang saham menerima investor Institusional juga menekankan pentingnya menetapkan perubahan Hak kontrol eksekutif sebelum perubahan kontrol yang sebenarnya Pendekatan ini memastikan bahwa opsi dikaitkan dengan pertumbuhan jangka panjang daripada mencoba mempertahankan eksekutif dalam situasi permusuhan perubahan perusahaan di mana tuntutan yang tidak masuk akal dapat dilakukan Opsi rencana yang dilembagakan dalam satu waktu Perubahan perusahaan juga dapat mencerminkan penghargaan berdasarkan faktor-faktor yang diceraikan dari kinerja eksekutif. Akibatnya, investor institusional telah mengambil posisi bahwa mereka tidak akan mendukung perubahan pengaturan kontrol yang dikembangkan di tengah pertarungan pengambilalihan, khususnya untuk pengelolaan yang mengakar. 7.3 Hindari Konsentrasi Opsi Gr Semut. Pemilik investor juga memperhatikan konsentrasi hibah opsi, terutama bila diberikan secara tidak proporsional kepada manajemen senior Investor institusional cenderung memilih menentang rencana atau hibah dengan konsentrasi lebih dari 20 25 dari semua opsi yang ada Selanjutnya, potensi pengenceran kepemilikan Idealnya harus kurang dari 5 dan tidak boleh lebih dari 10 investor Institusional lebih suka bahwa jumlah opsi yang diberikan pada tahun tertentu dinyatakan sebagai persentase dari saham yang beredar yang dikenal sebagai tingkat pembakaran dibatasi kurang dari 1 dari saham yang beredar 8.4 Hindari Hibah Pilihan secara Discretionary. Pedoman investor federal tidak menyukai rencana opsi yang memberi wewenang kepada dewan direksi secara luas dalam menetapkan persyaratan hibah Pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya lebih mampu menilai kesesuaian rencana opsi yang diusulkan yang menyediakan jadwal yang ditetapkan untuk vesting dan hibah Umumnya jadwal vesting tidak lebih dari sekitar lima Tahun lebih diutamakan Durasi panjang ini memberikan banyak kesempatan untuk memotivasi para eksekutif secara jangka panjang, namun juga memungkinkan proyeksi biaya yang masuk akal Di ujung lain spektrum, vesting segera juga tidak disukai karena kualitas jangka panjang Dari opsi sebagai bentuk remunerasi terkikis Ketidakpastian akibat rencana opsi evergreen, atau reload, juga dianggap tidak diinginkan, karena pemegang saham tidak dapat secara wajar menilai potensi opsi hibah opsi untuk informasi lebih lanjut, lihat di bawah Rencana Evergreen 9.5 Memberikan Pengakuan Saat Ini Biaya. Pemilik membutuhkan tingkat keterbukaan dan pengungkapan yang tinggi untuk opsi opsi Pengungkapan hibah opsi dan perlakuan mereka dalam laporan keuangan harus disusun dengan jelas dan hati-hati secara terus menerus Hal ini mengharuskan perusahaan publik untuk membebani nilai opsi saham yang diberikan selama Tahun Gagal untuk benar memperhitungkan pilihan dapat menyebabkan perusahaan menjadi kurang peduli dengan t Rue biaya pemberian opsi dan mengarahkan mereka untuk memberikan lebih banyak pilihan daripada yang seharusnya sesuai dengan pembukuan biaya mereka yang sebenarnya. PENGUMUMAN OPTION GRANTS. Aturan Stock Exchange Toronto melarang perusahaan menetapkan harga pelaksanaan untuk opsi dengan harga pasar yang dilakukan. Tidak mencerminkan informasi material yang tidak diungkapkan Dalam mengingatkan perusahaan tentang larangan ini, staf TSX baru-baru ini memperingatkan emiten yang terdaftar mengenai pemberian opsi selama periode pemadaman, apakah jangka waktu pemadaman berhubungan langsung dengan kejadian yang tidak diungkapkan dalam hal material. Periode pemotongan merupakan perkiraan waktu ketika sebuah perusahaan Mungkin memiliki informasi material yang tidak diungkapkan Jika perusahaan merasa puas bahwa tidak ada informasi semacam itu, keberadaan suatu periode pemadaman tidak boleh menghalangi pilihan pemberian atau menetapkan harga pelaksanaan. Namun, TSX memiliki keprihatinan serius mengenai apa yang dianggapnya sebagai praktik tata kelola yang buruk , Dan telah menempatkan perusahaan yang terdaftar pada pemberitahuan bahwa ia akan meneliti Hibah ini untuk memastikan bahwa tidak ada informasi material yang tidak diketahui yang ada pada saat penetapan harga TSX mungkin meminta perusahaan untuk membatalkan atau memberi opsi harga ulang yang diberikan selama periode ini. Jika ada keraguan mengenai apakah ada informasi material yang tidak diungkapkan, dewan harus mempertimbangkan untuk menunda Memberikan pilihan sampai periode pemadaman habis masa berlakunya. APA MASA DEPAN MASA DEPAN DI BIDANG OPTION PLANSpanies di Amerika Serikat telah menawarkan rencana kafetaria atau omnibus kepada eksekutif dan manajemen senior untuk beberapa waktu Rencana ini menggabungkan semua bentuk jangka menengah dan Insentif jangka panjang yang ditawarkan oleh sebuah perusahaan ke dalam satu rencana Rencana umumnya memungkinkan pertimbangan yang luas kepada perusahaan untuk memilih bentuk insentif insentif Rencana insentif Kanada biasanya khusus untuk jenis penghargaan yaitu rencana opsi atau rencana RSU, yang masing-masing memiliki Batasannya sendiri atas saham yang tersedia untuk diterbitkan. Di Kanada, kita belum melihat kemunculan rencana omnibus, investor institusi Kanada Waspadalah terhadap rencana omnibus dan peringatkan agar tidak menggunakan Rencana Pensiun Guru Ontario dengan jelas menyatakan dalam pedoman resminya bahwa pada umumnya tidak akan mendukung opsi opsi saham omnibus. Sebaliknya, pemegang saham harus diberi opsi untuk menerima atau menolak setiap jenis kompensasi yang diajukan oleh Manajemen, daripada mempertimbangkan insentif dalam format agregat 10 Kritik terhadap rencana omnibus ini berhenti dari larangan langsung Sebaliknya, investor institusional cenderung mengkritisi dengan cermat setiap elemen untuk menentukan apakah manfaat spesifik yang ditawarkan bertentangan dengan pedoman lain mengenai rencana insentif Perancangan yang ingin memberikan rencana omnibus kepada karyawan perlu memikirkan dengan hati-hati tentang pemegang saham dan karyawan Pemegang saham dapat menyetujui sebuah rencana yang elemen spesifiknya memenuhi standar yang mereka minta dari rencana perorangan Misalnya, rancangan rencana harus terus membuat kaitan dengan kinerja dan penggunaan yang lebih lama - Jadwal vesting jangka untuk setiap jenis tawaran insentif Ed. The TSX di Ontario mensyaratkan bahwa rencana opsi menentukan jumlah maksimum saham yang dapat dikenai pilihan, hak atau hak 11 Sejak Januari 2005, TSX telah mengizinkan nomor tersebut dinyatakan sebagai jumlah tetap atau persentase tetap Dari saham yang beredar Dalam kasus persentase tetap, rolling maksimum memungkinkan jumlah saham di bawah pengaturan meningkat secara otomatis dengan kenaikan jumlah saham yang beredar. Juga, sejak Januari 2005, rencana opsi mungkin hijau Evergreen rencana adalah rencana Dimana saham yang tunduk pada opsi atau hak yang telah dilakukan di reload ke dalam kolam yang tersedia 12 Jenis rencana ini harus disetujui kembali oleh pemegang saham setiap tiga tahun. Investor biasanya tidak akan mendukung rencana evergreen karena efeknya yang dilutif. 13 Selanjutnya, rencana evergreen tidak memungkinkan pemegang saham membatasi tingkat pengenceran kepentingan pemegang saham di masa depan Meskipun selalu hijau Rencana sekarang diizinkan oleh TSX, mereka tidak mungkin meluas karena pengenceran yang tidak terkendali yang mereka ijinkan.1 C Medland dan J Sandford, Perlakuan Pajak atas Kompensasi Berbasis Saham di Era Baru Kompensasi, Perpajakan dan Kompensasi Kompensasi Musim Semi Musim Semi 2006.2 Medland dan Sandford, supra note 1.3 Bila lebih dari 10 saham perusahaan tersedia untuk diterbitkan berdasarkan pengaturan kompensasi berbasis saham, pemegang keamanan yang memiliki hak voting terbatas atau tidak berhak berhak memilih rencana tersebut secara proporsional dengan pemilikan sahamnya Toronto Stock Exchange Pedoman Perusahaan looseleaf ed Toronto Toronto Stock Exchange, 1975 Peraturan 613.4 Program Pensiun Guru Ontario, Tata Kelola yang Baik Adalah Kebijakan dan Kebijakan Provisi Voting yang Baik Toronto Toronto Teachers Pension Plan, 2005 pada 19.5 Koalisi Kanada untuk Tata Kelola yang Baik, Pedoman Tata Kelola yang Baik untuk Eksekutif Berprestasi Kompensasi Koalisi Kanada untuk Good Governance Juni 2005 di 9.6 Ontar Io Rencana Pensiun Guru, supra note 4.8 Untuk daftar lengkap pedoman Sistem Pensiun Pegawai Kota Ontario, lihat OMERS, Proxy Voting Guidelines, online OMERS Lihat juga Ontario Teachers Pension Plan, supra note 4.9 Untuk daftar panduan OMERS lengkap, lihat ibid see Juga Rencana Pensiun Guru Ontario, ibid.10 Rencana Pensiun Guru Ontario, ibid di 22.11 Bursa Toronto Stock Exchange Company Manual looseleaf ed Toronto Toronto Stock Exchange, 1975, Peraturan 613.12 memo klien Tory no 2004-29, Amandemen Utama pada Manual Perusahaan TSX 29 November , 2004.13 Pedoman Penentuan Voting Philips, Hagar dan North Investment Limited pada 22 Desember 2005, di 8 Badan Penanaman Modal Publik Sektor Publik, Pedoman Proksi Voting 6 Februari 2002, pada 3. Isi dari artikel ini dimaksudkan untuk memberikan panduan umum untuk Pokok bahasan Saran spesialis harus dicari mengenai keadaan spesifik Anda. Untuk mencetak artikel ini, yang Anda butuhkan harus didaftarkan. Klik Login sebagai pengguna yang ada atau Daftarkan diri jadi anda bisa mencetak artikel ini.
No comments:
Post a Comment